当地时间7日，欧洲央行副行长德金多斯在英国伦敦就“欧元区的通胀前景和货币政策”发表演讲，重点关注了欧元区当前的通胀环境以及欧洲央行的货币政策应对措施。

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德金多斯表示，当前欧元区潜在价格压力依然强劲，但已出现缓解迹象。

德金多斯说，近几个季度，欧元区经济普遍陷于停滞。高物价和融资条件收紧拖累了家庭支出和私人投资。制造业受到的打击尤其严重，但服务业和劳动力市场仍然活跃。据欧盟统计局的初步数据，虽然通胀率仍然过高，但已从去年10月的10.6%峰值下降至6月的5.5%。不包括能源、食品和烟酒价格核心通胀率5月份下降至5.3%，但估计6月份略有上升至5.4%。

美国新闻网站NewsBeezer报道截图

德金多斯表示，为了应对通胀飙升，欧洲央行采取了多项政策措施。去年7月开启加息进程，累计加息400个基点。

欧洲央行行长拉加德日前则表示，欧洲央行7月可能会继续加息，以应对欧元区居高不下的通胀。

中国社科院欧洲所研究员孙彦红接受中央广播电视总台环球资讯广播记者采访时说，自2021年以来，欧洲的通胀经历了两波高涨期。虽然欧洲央行持续加息，但当前高通胀仍然是欧洲经济面临的最棘手难题。

第一阶段是2021年，受全球经济复苏过程中供需错配影响，欧盟和欧元区通胀率突破2%；第二阶段，是乌克兰危机爆发后，欧洲能源和粮食价格高涨推动通胀。这两波通胀高涨的共同特点，是总供给受到较大冲击，因此通过收紧货币政策来抑制需求，但效果有限。特别是受到能源价格飞涨的影响，2022年10月，欧盟和欧元区的通胀率一度飙升至两位数。虽然自2022年11月起，由于欧盟对天然气实行限价，能源价格开始大幅回落，通胀也开始走低，但由于此前能源和粮食价格猛涨的时间持续较长，已经形成向其他部门和行业的传导机制。因此，剔除能源和非加工食品价格变化后的核心通胀率始终在高位运行。此外，在过去两年高通胀的背景下，欧洲的实际工资偏低。近期，随着各国政府纷纷停发补贴，劳动者对实际工资的水平更加敏感，在新的劳资谈判中要求增加工资的诉求非常强烈。预计未来欧洲的工资水平将出现较大幅度的上涨，而这又将对通胀形成助推压力。

路透社报道截图

孙彦红分析指出，决定未来欧洲央行货币政策走向的主要因素集中在四个方面：

第一，是整体通胀率和核心通胀率。欧洲央行货币政策的终极目标是将整体通胀率控制在2%以下，但当前仍然在5%以上，而核心通胀率的走势又非常关键。如果核心通胀率不能进入可持续的下行通道，整体通胀率就不太可能回到2%以下。第二，要看投资和消费数据。欧洲央行自2022年7月以来已经加息8次，当前欧元区主要再融资利率已经达到4%的高水平，这个利率水平将如何影响投资和消费、进而在多大程度上抑制经济增长，也是欧洲央行要密切关注的。第三，是衡量欧元区银行体系韧性方面的数据。随着数次激进加息，欧元区企业借贷违约的风险增加了，也使得银行坏账的风险增加了。极力避免出现银行业危机，是欧央行的关注点。第四，随着利率大幅提高，欧元区外围国家的国债收益率开始显著提升，这可能造成欧元区债务市场的动荡。总体上看，鉴于欧洲的核心通胀率仍然在高位，而遏制通胀仍然是当前欧央行的首要任务，预计今年下半年欧央行还会适度加息。但考虑到继续加息可能对经济增长、对银行体系和对债务市场造成冲击，预计欧央行会更为谨慎行事，不太可能继续激进加息。

素材来源丨环球资讯广播《直播世界》

总台记者丨康炘冬 杨卓英 董晶晶 印梅梅

编辑丨林维 李皓

签审丨李修莉 蔡耀远

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